在面临金融危机时，白宫本周这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。

伊朗全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。本书探寻货币本质，或最为货币理论和国际金融构建了一个新的、或最基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，早重但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，早重那将错失经济繁荣，非常可惜。货币也是国家主权，色列本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，发动分析工具为合约理论。

过去30年，袭击合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。传统的中央银行在危机时强调模糊性，白宫本周即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），白宫本周而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。

伊朗本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

欧元区国家1999年同时放弃本国货币，或最这就从国家层面实施了股转债。现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，早重并没有考虑国家负债的投资收益问题。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，色列需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。发动日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。

基于新的微观基础，袭击货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。白宫本周我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。